가장 큰 축은 미국 금리 기대 변화예요. 최근 소매판매·CPI·PPI 같은 경제지표가 잇따라 예상을 밑돌면서, 연준이 9월에 금리를 올리기 어려울 거란 관측이 힘을 얻었습니다. 여기에 반도체 수출 호조로 수출기업들의 달러 매도 물량이 늘었고, 상반기 환전을 미뤄왔던 기업들이 환율 고점 인식이 퍼지자 보유 달러를 시장에 내놓기 시작했어요. 외국인의 국내 주식·자산 매수세도 원화 수요를 뒷받침했습니다.

서강대 김영익 교수는 관세 불확실성 해소와 달러 인덱스 하락을 전제로 2026년 하반기~2027년 1,200원대 가능성을 제기했어요. 환율 결정 5대 요인 기준 적정 환율을 1,270원 안팎으로 보는 분석도 있습니다. 반면 블룸버그 컨센서스(28개 금융회사 전망 중앙값)는 2026년 12월 1,400원, 2027년 말 1,350원을 제시했는데, 이 수치는 최근 급락 이전에 나온 것이라 현재 상황과 괴리가 있을 수 있어요.

목적에 따라 답이 달라져요. 해외여행·유학비처럼 실사용 목적이라면 7월 고점 대비 원화가 훨씬 저렴해진 지금이 상대적으로 유리한 구간입니다. 해외직구도 마찬가지로 체감 결제 비용이 낮아졌어요. 반면 미국 주식·ETF 투자용 달러라면 환율 하나만 보고 판단하기보다, 투자 자체의 방향성과 함께 고려하는 게 맞습니다.

환율이 쌀 때 미국 주식·ETF를 담아두면 나중에 환율이 오를 경우 원화 환산 수익률에 추가 이점이 생길 수 있어요. 다만 환율 저점을 정확히 맞히는 건 전문가들도 어려워하는 영역이라, 한 번에 몰아서 사기보다 몇 차례로 나눠 매수하는 방식이 리스크를 줄이는 데 도움이 됩니다.